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五月转债估值被动走扩，溢价率成为制约个券表现的核心矛盾，为此我们创建了转债市场内生的三因素分析框架，通过绝对价格、股性估值及债性估值对整体市场进行分析把握，并提出多个因素出现边际改善迹象，随后市场也出现数只表现强势的转债标的。时至年中，转债溢价率再度拉高市场弹性显著削弱，我们提出以弹性作为择券的核心考虑因素的布局策略并耐心等待市场出现转机。值得明确的是自七月份以来我们周报中持续推荐了银行转债，其在孱弱的市场大势下具有不俗的相对优势。

事实上，自今年7月被发现公司生产的缬沙坦中检出NDMA（亚硝基二甲胺）及NDEA后，华海药业便陷入了产品召回、索赔诉讼、进口禁令等漩涡中。公司在三季报中公布的缬沙坦召回工作进展显示，截至报告披露日（10月30日），公司已完成国内缬沙坦原料药的召回工作，正积极推进国外缬沙坦原料药的召回工作，公司美国上市的、有效期内的缬沙坦制剂产品已部分召回。

从保费上看，一季度，A股五大上市险企合计保费9110.7亿元，占保险行业（16322亿元）55.8%的市场份额，这一份额相较去年同期的58.7%（8265亿元/14084亿元）出现下降。五大上市险企保费市场份额的下滑，主要源自寿险业务市场占有率的减少。具体来看，一季度五大上市系寿险公司（中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险、人保寿险）保费合计6628.8亿元，同比增长8.44%，但增幅低于寿险行业整体的17%；同时，这五家上市系寿险的市场份额为51.5%，低于去年同期的55.6%。另一方面，人保、平安、太保三家公司财险业务对应的市场份额合计为66.5%，高于去年同期的65%。

战斗之激烈到达了最高峰，韩军不顾伤亡拼死进攻，终于控制了938.2高地主峰两侧阵地。韩军遂四面向主峰发起围攻，高成山奔走呼喊指挥战士们顽强抵抗。韩军16联队始终不能冲上主峰。入夜后，韩军继续发起夜战，其生力军二营终于冲进1连阵地的交通壕继续向前发展进攻。这时高成山在援兵1个排（上午有另一个排到达）的支援下，发起勇猛的反冲击，再次将韩军逐出阵地。

2． 苏南主要城投平台梳理苏南地区城投平台数量较多，每个地级市下面的各区县一般也会有好几个平台。大多数平台除了做传统的城投业务外，都会做少量商品销售类的经营性业务补充收入，而且对外担保规模普遍较高。为了使投资者对每个苏南地级市的主要平台有一个直观的了解，下面将进行一一梳理。

报道称，特朗普说得不错，美国一贯不吝啬在国防方面的花费，想想本文前面提过的7000亿美元的国防政策法案。此外，2017年12月，联合国发表了一份关于极度贫穷和人权的调查声明，从中可以看到，尽管美国在国防方面的投入比中国、阿拉伯国家、俄罗斯、英国、印度、法国和日本在此方面投入的总和还多，但美国的情况并没有那么好。